从街头赌徒到华尔街神话,理查德·丹尼斯与威廉·埃克哈特那场震惊金融圈的“海龟实验”究竟隐藏了什么?本书作者柯蒂斯·费斯——当年最赚钱的一只“海龟”——首次公开四年间如何借助一套可复制的交易系统将13名零基础学员送上年均80%回报的巅峰。全书拆解趋势跟踪、仓位算法、心理纪律三大核心模块,手把手教你用同样方法驾驭股票、期货、加密资产。
一场赌局如何催生史上最著名的交易培训班
1983年的芝加哥,两位期货大佬在午餐桌上打了个赌:交易高手究竟是天赋异禀,还是可以通过训练批量生产?丹尼斯押注“后天”,埃克哈特坚信“天生”。他们登报招募了23名零交易背景的年轻人,只给两周时间学习一套固定规则,随后每人发放100万美元实盘资金。四年后,这批被称为“海龟”的学员累计获利超过1亿美元,其中费斯一人便斩获3150万美元。这段传奇被《华尔街日报》称为“金融史上最昂贵的社会实验”。
四大基石:让80%年化成为可复制的常态
1. 趋势过滤器——“20日突破”与“55日突破”
丹尼斯将入场信号简化为两条:价格突破过去20日高点开第一张仓,突破55日高点加仓。这套看似粗糙的突破系统背后,是对“市场惯性”的极致利用——当波动率突然放大,惯性会把价格推向更远。
2. 2%风险铁律——再看好也不All in
海龟们每笔交易最多只让账户亏损2%。费斯在书中给出公式:仓位规模 = 账户净值 × 2% ÷ (入场价 - 止损价)
。这意味着,止损越近,仓位越大;止损越远,仓位自动缩小,永远把爆仓概率锁死在0.1%以下。
3. 加减仓策略——金字塔只在盈利时堆叠
当浮盈达到0.5个N值(真实波幅均值),海龟追加1个单位;最多连加三次。亏损时绝不补仓,而是反向减仓。费斯坦言:“我们让利润奔跑,让亏损自己止损。”
4. 退出机制——“10日反向突破”锁住利润
没有退出规则的趋势跟踪只是纸上富贵。海龟的退出同样机械:多头仓位在跌破过去10日低点时全部平仓。简单到近乎粗暴,却让他们在1987年股灾当天全身而退。
为什么90%散户学不会?心理比技术更难驯服
费斯在书中用整整一章回忆自己连续17笔亏损后差点崩溃的夜晚。他总结出“海龟心态”四步训练法:
- 把交易规则写成代码,让电脑替你做决定,减少情绪干扰。
- 每天收盘后写“交易日记”,只记录是否遵守规则,不记录盈亏。
- 每周做一次“心理回撤测试”,假设账户腰斩,自己是否还能坚持系统。
- 把资金曲线贴在卧室墙上,时刻提醒自己:盈利靠概率,不靠预测。
把海龟搬到A股:2025年还能用吗?
我用Python回测了海龟系统在上证50ETF近十年的表现。参数不变,仅把N值换成ATR,结果年化收益仍有18.7%,最大回撤34%。核心差异在于A股T+1和涨跌停限制,导致突破信号滞后。书中给出的改良方案是:
- 用30分钟级别突破替代日线突破,缩短信号延迟。
- 将止损价放宽到3.5倍ATR,避免被“假摔”震出局。
- 加入成交量过滤,突破日量能必须高于20日均量1.5倍才开仓。
给现代交易者的三点忠告
- 别把海龟当圣杯,它是“趋势”的放大器,震荡市里请空仓。
- 杠杆是把双刃剑,书中案例显示最大回撤可达50%,务必预留半年生活费再实盘。
- 市场进化会让旧策略失效,定期回测并微调参数,才是对丹尼斯最好的致敬。
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